近日，金融与统计学院李海奇教授、博士生陈麒同与中国科学院大学洪永淼教授合作完成的题为“Time-varying forecast combination for factor-augmented regressions with smooth structural changes”的学术论文发表于计量经济学国际顶尖期刊Journal of Econometrics。

该论文提出了一种因子增广回归时变组合预测方法（Time-Varying Forecast Combination for Factor-Augmented regressions, TVFCFA）。TVFCFA方法允许预测变量维数发散并且组合权重随时间平滑变化，从而能刻画变量间的动态关系、减少模型不确定性带来的预测风险，进而提高预测方法的适用范围与预测能力。

论文利用局部常数非参数方法估计时变因子增广回归系数，提出一种局部交叉验证（leave-l-out cross validation, LLOCV）准则以得到时变组合权重，从而得到最终组合预测值。理论上，该文首先建立了时变因子增广回归估计量的极限分布，证明了TVFCFA方法的渐近最优性；其次，该文给出了TVFCFA估计量的统计推断理论；然后，该文证明TVFCFA估计量的渐近分布为非标准分布，从而提出了一种带惩罚的LLOCV（penalized LLOCV）准则，使得该准则下得到的预测组合估计量渐近服从正态分布。蒙特卡洛模拟结果表明，TVFCFA方法优于文献中流行的模型平均和选择方法。此外，将TVFCFA方法应用于通货膨胀预测的实证研究显示了其优越性。

Journal of Econometrics期刊是计量经济学领域最受关注的国际顶尖期刊，是理论和应用计量经济学重要研究和高质量研究的展示平台。该期刊的发表范围包括经济研究中的识别、估计、检验、决策和预测的论文。

学院博士生陈麒同为论文第一作者，李海奇教授为论文通讯作者，湖南大学金融与统计学院为论文第一单位。该文其他合作者为中国科学院大学经济与管理学院和中国科学院预测科学研究中心洪永淼教授。

李海奇，现为湖南大学金融与统计学院教授、博士生导师、副院长。目前研究方向为金融计量经济学和金融工程，研究成果发表于经济学和金融学国际权威期刊和中文重点期刊，如Journal of Econometrics,Econometric Reviews, Journal of Futures Markets, International Review of Financial Analysis, Economics Letters,《数量经济技术经济研究》《统计研究》《中国管理科学》等。曾主持国家自然科学基金项目、教育部人文社科规划基金项目、湖南省自然科学基金杰出青年项目等多项国家和省部级科研项目。曾获得湖南大学科研标兵、湖南大学优秀教师、湖南大学财经教育基金优秀青年教师奖、湖南省优秀硕士论文指导教师等荣誉奖项。

图为李海奇教授

陈麒同，湖南大学金融与统计学院2021级博士生，导师为李海奇教授。主要研究方向为模型平均、因子模型等。研究成果发表于Journal of Econometrics、The North American Journal of Economics and Finance。

图为博士生陈麒同

论文链接：https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304407624000393