由湖南大学金融与统计学院、湖南大学股权与创业投资研究院主办，《中国科技投资》杂志社倾情支持的“中国股权与创业投资高级研修班”第1期第6次课程，于2026年5月30日、31日，在长沙湖南大学财院校区圆满举行。

课程围绕“新材料+数据：数智时代创新创业的基础性生产要素与创投机遇”主题，除邀请资深专家授课外，还在课余时间将学员分成五组进行深入探讨，再选派代表作集中交流演讲。在交流大会上，围绕各组代表的交流主题，同学们展开了热烈讨论。

为促进班际交流，中国创投班第1期学员与湖南大学三创班第2期共同听课，共同交流，拓宽了学员交流。

为巩固研修成果，并让请假同学、全社会热爱新材料技术、数据技术的同仁们，都能有所感悟，特将主要的精彩洞见，摘要如下：

博中基金创始合伙人刘小黑：

新材料创业与创投仍将是中国风景独好

在发达国家，新材料研发强度遇到瓶颈，创业机会并不多见。一方面是因为，到上世纪90年代，发达国家的材料技术已经达到较高水平，近四十年来在新物质、新品种方面的创造越来越难，边际效应递减。另一方面是因为新材料研发周期长、回报慢，因此自主研发的企业必须具备足够的抗风险能力。

反观我国，本世纪以来基于新材料创建新企业的创业活动机会良多，从事新材料创业投资的机遇也不少，因而催生了一批专门从事新材料创业投资的专业机构。其主要原因：（1）我国产业所处生命周期落后境外发达国家，研发强度具备持续提升空间；（2）在军品以及军民两用领域，境外对国内施行产品、设备和技术的多重封锁，倒逼国内只能通过自主研发进行突破；（3）我国广阔的市场需求、超大规模经济体量能够很好地支撑创业型企业快速发展壮大；（4）新材料研发目标和路径均相对确定，国产替代型研发和成果转化的不确定性小；（5）国家战略和政策的有力支持。

从新材料构成看，化工新材料占比约70%，多数材料类企业最初都是通过石化或基础化工形成规模优势及稳定的盈利，才有能力在新材料领域投入持续的研发，所以新材料产品多是基于石化产品的延伸。而我国是一个多煤少油的国家，煤化工和石油化工相比具有天然的成本优势，这些年基于煤化工的技术创新将会诞生非常多的创业机会。

展望未来，在诸多关系到我国国防、经济，甚至是民生领域的关键卡脖子领域，对新材料的需求与国内自主供应之间仍存在较大的缺口，这决定了我国新材料创业与创业投资仍然有巨大的空间。

浑璞投资管理合伙人姜寅明：

设备先行、材料接力，半导体产业进入超级景气周期

中国大陆的晶圆厂扩产趋势将在相当长一段时期持续强劲。理解此产业的成长规律，需要把握不同发展阶段的不同侧重点：建设期看设备，达产期看材料。材料是晶圆厂的“粮食”，设备先行、材料接力，相较于设备，材料的替代空间更大、持续时间更长、需求更平稳。在产能基数较高的当下，更需关注材料企业的投资机会。

在先进制程国产替代逐步实现以后，我国在发展战略上需实现“由守转攻”的转变，即在稀土管控下促进特种陶瓷回流中国。投资的奥秘是“投在无人问津处”，故需要“找准趋势、投资非共识”。当下需关注特种陶瓷（MLCC粉体、陶瓷管壳、封装基板）的投资机会。

创投基金生存和发展的关键是投资业绩；业绩关键是项目性价比；项目性价比关键是投资团队对行业、企业和估值的投资认知；投资认知关键是长期专注、深入研究的工匠精神。只有长期、专注的深度研究，才能成为细分领域的“聪明钱”，才能创造超过行业水平的超额回报。

北京复朴道和投资管理公司董事李恒：

新材料创业创投需深耕细分领域、着眼上游需求

新材料创业创投主要有四大赛道：一是半导体材料；二是包括石墨烯、液态金属、超导材料、超材料在内的前沿新材料；三是超高性能纤维；四是煤基可降解材料。

“赛道多、市场空间大”是新材料创业与创投的一大特点。然而，每个赛道及其每个细分行业的专业化要求均特别高，故需要聚焦细分行业，形成专业化比较优势。新材料是典型的需求导向型行业，故需要前瞻性捕捉上游的需求，才能获得先发优势。一些上游产业具有广阔的市场空间，但惟有该上游产业的量产条件具备以后，才能形成大规模需求，故还需精准把握好进入时机。以超导材料为例，超导材料有低温超导材料、高温超导材料两大类别，目前低温超导材料的技术已经比较成熟，但高温超导材料的技术正处于从科学验证向工程验证过渡的关键节点。

从未来需求看，核聚变可望产生对高温超导材料的巨大需求，但目前核聚变产生的超高温需要等离子体装置能够对超高温实现有效约束，方可安全地推广。所以，还需要等待超高温等离子体约束装置的成熟。

从产业链视角看，高温超导带材是核聚变磁体系统的核心材料，占装置成本约50%，是产业链价值量最高、技术壁垒最强的环节。当前，稀土钡铜氧化物（Rare Earth Barium Copper Oxide，REBCO）第二代高温超导带材为主流技术路线，全球产能高度集中于少数厂商，供不应求态势显著。因此，可重点关注具备“带材制造+磁体设计”双能力的中游装置企业，把握好核聚变这一终极能源对高温超导材料带来的历史性需求爆发。

深圳数智科技研究院院长宝石：

顺应数字经济潮流，做数智中国的“数商”

建设“数智中国”既是AI全面爆发、数据要素成为新经济基础性生产要素的需要，也是应对外部冲击的需要。经过“十四五”发展，我国军事强国底座不可动摇、电力帝国体系稳固、制造业创造出“克苏鲁”神话，也为我国建设“金融强国”“数智中国”奠定了实体经济基础。建设“数智中国”必将使数据要素实现从“资源”到“资产”再到“资本”的跃迁。在新的经济范式下，每一个企业家、投资家都应树立成长为优秀“数商”的理想。

建设“数智中国”也必将带来全链条技术创新，包括数据供给技术、数据流通技术、数据利用技术、数据安全技术的创新，进而给中国的创业、创业投资带来难得机遇。而随着数据资产入表、词元交易、数据产权“三权分置”等制度创新的完成，数字经济也将迎来波澜壮阔的发展。

课余时间，全体学员还前往岳麓书院，参观了书院大门、赫曦台、文庙、御书楼等核心建筑，聆听了从朱熹、张栻会讲，到近代毛泽东、蔡和森等革命先驱在此追求真理的厚重历史。学员们纷纷表示，在千年书院感悟“实事求是”的精神内核，对今后的投资决策具有深刻的启迪意义。